Рынок нефтепродуктов, ценообразование, конкуренция

Структура рынка Боснии и Герцеговины в разрезе основных оптовых поставщиков нефтепродуктов, %

Предприятия сегмента, расположенные в Республике Сербской, осуществляют производство нефтепродуктов на собственных производственных мощностях, их реализацию на оптовом рынке Боснии и Герцеговины и сопредельных государств, а также в розничном сегменте Республики Сербской, Боснии и Герцеговины.

Для основного маржинального рынка реализации продукции сегмента – рынка Боснии и Герцеговины – характерна реализация нефтепродуктов через крупных дистрибьюторов (трейдеров). Наряду с ООО «ОПТИМА Группа» на территории Боснии и Герцеговины свою деятельность ведут компании INA, NIS и Petrol BH, которые поставляют нефтепродукты с сопредельных территорий. Таким образом, рынок Боснии и Герцеговины является открытым для иностранного (альтернативного) продукта. Предпосылками сложившейся ситуации является отсутствие законодательных барьеров для поступления импортного топлива, а также простая процедура регистрации компаний для осуществления купли-продажи нефтепродуктов, не требующая лицензирования.

Наряду с нефтепродуктами, производимыми соседними государствами (Хорватия и Сербия), на рынке Боснии и Герцеговины присутствует значительное количество продукта («Евродизель-5» и «Бензин-95»), ввозимого из стран дальнего зарубежья, в том числе малыми компаниями – трейдерами. Это является причиной дополнительной конкуренции на юге и юго-востоке Боснии и Герцеговины, где формируется основной спрос на нефтепродукты.

Основными оптовыми поставщиками рынка являются компании ООО «ОПТИМА Группа» (26 %), INA (39 %), Petrol BH (13 %) и NIS (11 %). На остальных поставщиков приходится 12 %.

Объем реализации нефтепродуктов ООО «ОПТИМА Группа» в 2018 году составил 26 % рынка Боснии и Герцеговины, что ниже аналогичного показателя за предшествующий период на 7 %. Сокращение доли ООО «ОПТИМА Группа» на рынке Боснии и Герцеговины вызвано отсутствием в IV квартале 2018 года продукции для реализации в результате вынужденной аварийной остановки АО «НПЗ Брод» 10 октября 2018 года, а также высоким уровнем цен относительно конкурентов и продолжением концентрации на стратегии «снятия сливок» в целях повышения прибыльности продаж. Кроме того, на сокращение доли рынка оказывает влияние отсутствие в Боснии и Герцеговине протекционистских мер в отношении конкурентов – зарубежных государственных компаний, а также значительные логистические проблемы ООО «ОПТИМА Группа».

Основными факторами формирования оптовых цен на нефтепродукты на рынке Боснии и Герцеговины, как и в регионе в целом, являются:

  • котировки на нефтепродукты, объявленные в Platts European Marketscan;
  • ценовые премии на каждый вид нефтепродуктов.

Динамика котировок Platts находится в значительной зависимости от уровня котировки на нефть. Дифференциал между котировками на нефтепродукты и котировками на сырую нефть (рыночный спред) обеспечивает формирование маржи переработки.

В 2018 году наблюдалось увеличение среднего значения спреда, рассчитанного на стандартную корзину котируемых нефтепродуктов, в сравнении с предшествующим периодом на 5 %.

Рыночный спред по корзине котируемых нефтепродуктов, долл/т

Ценовые премии на рынке нефтепродуктов определяются на основе спроса и предложения, а также альтернативными возможностями для покупателя в условиях жесткой конкуренции нескольких производителей и трейдеров в Боснии и Герцеговине. В отличие от России рынок Боснии и Герцеговины и региона является рынком покупателя, а не продавца, в связи с чем резко сокращаются возможности формирования цен со стороны производителя/продавца.

Средняя величина ценовых премий по корзине реализованных ООО «ОПТИМА Группа» нефтепродуктов в 2018 году увеличилась на 8 % к уровню 2017 года. Прирост (улучшение) премий произошел как на внутреннем рынке, так и на экспортном направлении реализации нефтепродуктов.

Премии по корзине нефтепродуктов за отчетный период, долл/т

Внутренний рынок Боснии и Герцеговины обеспечивает положительную премиальность реализуемых нефтепродуктов и является основным каналом реализации продукции сегмента. Экспортный рынок имеет отрицательную премиальность нефтепродуктов на протяжении всего периода деятельности сегмента в регионе.

В отчетном году между ООО «ОПТИМА Группа» и компанией NIS (ПАО «Газпромнефть», Сербия) был подписан договор на поставку светлых нефтепродуктов. В рамках исполнения договора дополнительно реализовано 60,5 тыс. т нефтепродуктов. Объем выручки составил порядка 62,6 млн евро. Учитывая положительную динамику сотрудничества по итогам 2018 года, планируется развивать данное направление и в дальнейшем: на 2019 год планируемый объем трейдинга нефтепродуктов составляет 130 тыс. т светлых нефтепродуктов и 45 тыс. т битума. Прогнозная выручка от договора ожидается на уровне 95 млн евро, доход – на уровне 1 млн евро.

Премии на нефтепродукты на внутренний рынок, долл/т
Премии на нефтепродукты на экспорт, долл/т
АО «НПЗ Брод»
Структура собственности, %

АО «НПЗ Брод» – основной производственный актив сегмента «Нефтепереработка и сбыт».

Производственную деятельность по переработке нефти АО «НПЗ Брод» осуществляет на территории Боснии и Герцеговины с 1968 года, в составе Группы компаний АО «Зарубежнефть» – с 2007 года.

Нефтеперерабатывающий завод в г. Брод – это единственный нефтеперерабатывающий комплекс на территории Боснии и Герцеговины.

Продукция, производимая заводом, включает в себя следующие виды нефтепродуктов:

  • моторные бензины;
  • дизельное топливо;
  • битумы;
  • мазут;
  • печное топливо;
  • сжиженный газ;
  • сырье для производства базовых масел и парафинов.

Операционные показатели

Объем переработки нефти в 2018 году составил 675 тыс. т, что ниже уровня 2017 года на 23 %. Снижение объема переработки нефти связано с изменением производственной программы завода вследствие аварийной остановки в начале октября 2018 года.

Выход светлых нефтепродуктов по сравнению с предшествующим периодом ниже на 1,4 % в связи со снижением фактического объема переработки нефти, а также высокой плотностью перерабатываемых на заводе сортов нефти.

Единый показатель расхода топлива на собственные нужды и технологические потери в 2018 году больше предшествующего периода на 1,1 % в связи с уменьшением объема переработки нефти.

Объем переработки нефти, тыс. т.
Выход светлых нефтепродуктов, %

Финансовые показатели

Основное сокращение достигнуто по расходам на оплату труда вследствие снижения численности персонала и по расходам на электроэнергию в результате корректировки графика работы установок завода.

Положительное влияние на операционную эффективность Компании в 2018 году оказало снижение операционных расходов на 5 % относительно 2017 года.

Операционные расходы, млн евро
АО «НПЗ БРОД»

В рамках реализации инвестиционной программы 2018 года выполнены следующие мероприятия:

  • завершено проектирование по объекту «Замена горелок на печах НПЗ», ведется поставка горелок на секции 06, начаты тендерные процедуры по горелкам на секции 31 и секции 04;
  • завершено проектирование по объекту «Модернизация системы подачи сырья на установке гидрокрекинга вакуумного газойля (секция 05)», осуществлена поставка оборудования (сырьевого насоса);
  • начато изготовление оборудования по объекту «Замена внутренних устройств колонны 31С07 на секции 31» (внесен аванс);
  • завершено строительство объекта «Строительство ограждения и поддонов обваловки резервуаров (В-27, Т-01)»;
  • завершена ревизия проектной документации по объекту «Автоматизированная система измерения уровней в резервуарной парке»;
  • завершено проектирование по объектам «Система дренирования из резервуаров», «Модернизация бонового заграждения причала на р. Сава», «Монтаж резервного насоса на секции 61»;
  • введен в эксплуатацию объект «Модернизация установки переработки нефтешламов на секции 65»;
  • проведена закупка оборудования для замены морально устаревшего (ЗМУ) и выполнен ремонт технологических установок и вспомогательных объектов НПЗ в соответствии с производственной программой;
  • завершен энергетический аудит установок НПЗ;
  • выполнена регенерация катализаторов на установках секций 05 и 35, закуплен основной катализатор на установку секции 35;
  • начата разработка проектной документации по проекту «Модернизация водородной схемы установок НПЗ»;
  • начата разработка технико-экономического обоснования по объекту «Реконструкции факельного хозяйства».
АО «МПЗ Модрича»
Структура собственности, %

АО «МПЗ Модрича» – актив по переработке масляного дистиллята и производству моторных масел и смазок.

Производственную деятельность Компания осуществляет на территории Боснии и Герцеговины с 1957 года, в составе группы АО «Зарубежнефть» – с 2007 года.

Маслоперерабатывающий завод в г. Модрича является единственным заводом по производству масел и смазок на территории Боснии и Герцеговины.

Ассортимент продукции АО «МПЗ Модрича» составляет более 220 наименований. В настоящее время Компания производит следующие виды продукции:

  • базовые масла, парафины;
  • смазки и жидкости для автотранспортных средств техники;
  • смазки и жидкости для промышленных установок;
  • моторные масла для бензиновых и дизельных двигателей;
  • индустриальные масла и жидкости для обработки металла;
  • консистентные смазки.

Продукция АО «МПЗ Модрича» сертифицирована основными производителями автомобилей и промышленной техники (Audi, Volkswagen, BMW, Daimler-Chrysler, Opel, Scania, Volvo, MAN, Caterpillar, Jonh Deere и пр.) и активно работающими на европейском рынке южнокорейскими компаниями Hyundai и KIA Motors, что существенно повышает конкурентоспособность его продукции.

Операционные показатели

В 2018 году объем переработки масляного дистиллята составил 32,9 тыс. т, что ниже уровня 2017 года на 29 %. Снижение объема переработки обусловлено сокращением объема переработки нефти на АО «НПЗ Брод».

Объем производства моторных масел и смазок в 2018 году также снизился относительно 2017 года и составил 11,8 тыс. т (–9 %) в связи с отказом от производства масел по специфическим заказам на основе BBU.

В 2018 году Компания продолжила реализацию мероприятий, направленных на повышение надежности работы оборудования и эффективности производственной деятельности. Реализованы проекты по замене вакуумных фильтров на установке депарафинизации базовых масел и ремонту трех фасовочно-упаковочных линий.

Объем переработки масляного дистиллята, тыс. т
Объем производства моторных масел и смазок, тыс. т

Финансовые показатели

Основные показатели операционной эффективности АО «МПЗ Модрича» в 2018 году отражают объективное изменение условий деятельности.

Финансирование инвестиций Компании в полном объеме осуществляется за счет собственных средств.

В 2018 году Компания продолжила реализацию мероприятий, направленных на повышение эффективности производственной деятельности.

В рамках реализации инвестиционной программы в 2018 году:

  • выполнены работы по замене вакуумных фильтров на установке депарафинизации масел;
  • выполнены работы по замене физически изношенного оборудования на трех линиях по фасовке и упаковке материалов (в бутылки 1 л и канистры 4 л);
  • на регулярной основе осуществлялась замена изношенного оборудования на производственных объектах.
Выручка, млн евро
Снижение выручки связано с сокращением объема переработки масляного дистиллята.
Операционные расходы, млн евро В целях сопоставимости данных в OPEX в 2012–2014 годах не включены расходы на сырье и материалы для производства моторных масел и смазок (с июля 2014 года АО «МПЗ Модрича» перешло на процессинг).
Снижение операционных расходов в 2018 году обусловлено уменьшением затрат на электроэнергию и топливо вследствие сокращения переработки масляного дистиллята.
ООО «ОПТИМА Группа»
Структура собственности, %

ООО «ОПТИМА Группа» – коммерческий актив сегмента «Нефтепереработка и сбыт», осуществляющий закупку углеводородного сырья для переработки на НПЗ, сырья для производства моторных масел на МПЗ и дальнейшую оптовую реализацию товарной продукции перерабатывающих заводов на территории Боснии и Герцеговины, а также сопредельных государств.

Операционные показатели

В 2018 году ООО «ОПТИМА Группа» продолжало реализацию политики продаж нефтепродуктов, направленную на увеличение доли конечных покупателей и сохранение доли продаж топлива на внутреннем рынке.

Объем оптовой реализации нефтепродуктов, тыс. т
Структура реализации нефтепродуктов, %

Общий объем оптовой реализации нефтепродуктов в 2018 году составил 674 тыс. т, что на 7 % ниже уровня 2017 года в связи с изменением графика продаж из-за внеплановой остановки АО «НПЗ Брод» в октябре 2018 года.

Структура реализации нефтепродуктов по рынкам сбыта в отчетном году демонстрирует прирост продаж на внутреннем рынке (71 %) относительно предыдущего периода (70 %).

По результатам коммерческой деятельности в 2018 году доля продукции НПЗ, реализуемой компанией ООО «ОПТИМА Группа» на рынке Боснии и Герцеговины, составила 26 %.

Доля рынка нефтепродуктов в Боснии и Герцеговине, %
Объем реализации базовых масел и парафинов, тыс. т

Объем реализации базовых масел и парафинов составил 31,2 тыс. т, что на 9 % ниже уровня 2017 года. Основная причина отклонения – снижение спроса на рынке Сербии и недостаток готовой продукции при снижении объема переработки сырья на МПЗ.

Объем реализации моторных масел и смазок в 2018 году снизился относительно уровня 2017 года на 7 %, что является следствием снижения спроса на сезонную продукцию. Доля моторных масел и смазок, реализуемых на рынке Боснии и Герцеговины, в 2018 году составила 38 % – на 2 % ниже уровня 2017 года по причине снижения реализации продукции покупателям на тендерной основе на фоне снижения масштабов промышленного производства. Кроме того, в 2018 году снижен объем реализации продукта «Пермант», что стало следствием частых неблагоприятных погодных условий и более низких цен конкурентов.

Доля рынка моторных масел и смазок в Боснии и Герцеговине, тыс. т
Объем реализации моторных масел и смазок, тыс. т

Финансовые показатели

Основные показатели операционной эффективности ООО «ОПТИМА Группа» в 2018 году отражают влияние макроэкономических условий.

Выручка, млн евро
Выручка ООО «ОПТИМА Группа» в 2018 году на 23 % превысила показатель 2017 года вследствие роста средних цен реализации, обусловленный динамикой мировой цены на нефть, а также дополнительных продаж нефтепродуктов по трейдинговому каналу.
Общехозяйственные расходы, млн евро
Сумма общехозяйственных расходов Компании в отчетном году оказалась на 18 % ниже уровня 2017 года за счет снижения расходов по отдельным статьям затрат – фонд оплаты труда, банковские и консультационные услуги.
АО «Нестро Петрол»
Структура собственности, %

АО «Нестро Петрол» – коммерческий актив сегмента «Нефтепереработка и сбыт», осуществляющий розничную продажу основных видов продукции, производимых на АО «НПЗ Брод» и АО «МПЗ Модрича».

АО «Нестро Петрол» имеет производственные активы на территории Республики Сербской, в Федерации Боснии и Герцеговины. Розничная сеть АЗС была создана в 1945 году, в составе группы АО «Зарубежнефть» деятельность ведется с 2007 года.

Розничная продажа нефтепродуктов, а также товаров дополнительного ассортимента осуществляется через розничную сеть, в состав которой в настоящее время входят 86 действующих АЗС.

Операционные показатели

Количество АЗС, ед.
Количество действующих АЗС на конец 2018 года снизилось на одну станцию в сравнении с предыдущим периодом.
Объем розничной реализации нефтепродуктов, тыс. т
Объем реализации нефтепродуктов через сеть АЗС в 2018 году на 1 % оказался ниже уровня 2017 года в связи с адаптацией рынка к повышению розничных цен на топливо, связанному с увеличением акцизов с 1 февраля 2018 года.
Среднесуточный объем продаж на одну АЗС, т/сут
Уровень ежесуточных продаж топлива на одной АЗС в 2018 году составил 2,9 т/сут, что соответствует уровню 2017 года.
Выручка от реализации товаров дополнительного ассортимента, млн евро
Выручка от реализации товаров дополнительного ассортимента на АЗС увеличилась по сравнению с предыдущим периодом на 3 %, что положительным образом повлияло на операционную эффективность Компании.
FCF (до %), млн евро
Величина чистого денежного потока АО «Нестро Петрол» в 2018 году стала незначительно выше уровня прошлого года (+13 %).

Финансовые показатели

Основные показатели операционной эффективности АО «Нестро Петрол» в 2018 году показывают положительную динамику относительно уровня 2017 года.

Финансирование инвестиций Компании в отчетном году в полном объеме осуществлялось за счет собственных средств.

Основные направления финансирования инвестиций в 2018 году:

  • реконструкция АЗС;
  • оборудование АЗС двустенными резервуарами (две АЗС);
  • замена топливно-раздаточных колонок (ТРК) на АЗС (три АЗС);
  • установка газового оборудования на АЗС;
  • установка торгового оборудования в магазинах и кафе на АЗС.
Выручка, млн евро
Выручка от реализации по итогам 2018 года превысила уровень 2017 года на 15 %. Увеличение связано с ростом средней розничной цены реализации топлива.
Операционные расходы, млн евро
Абсолютная сумма операционных расходов в 2018 году увеличилась на 2 % к уровню 2017 года вследствие роста затрат на содержание АЗС.
АО «НЕСТРО ПЕТРОЛ»